继兴业银行旗下的兴银金融资产投资有限公司在福州正式揭牌成立后（以下简称兴银投资），中信银行和招商银行旗下金融资产投资公司(AIC)于近日获批开业。至此，首批3家全国性股份制银行AIC均拿到监管的“通行证”。

“3家股份制银行率先获准设立AIC，与其内部的金融资产结构及其发展战略均有密切的关系。”上海金融与法律研究院研究员杨海平接受《凤凰WEEKLY财经》记者采访时表示。

苏商银行特约研究员薛洪言分析，招商银行依托集团旗下招银国际的投研积累，兴业银行借助华福资本的业务基础，中信银行则将其定位为科技金融战略的重要支点。“这三家银行在综合化经营方面各具特色，其资本配置逻辑与AIC业务高度契合。”

重点关注三方面政策突破

股份制银行AIC的扩充源于今年3月国家金融监督管理总局发布的《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》（以下简称《通知》），该文件明确支持符合条件的商业银行发起设立AIC。

“《通知》进一步拓宽了银行系AIC的业务边界与政策空间。”薛洪言称。

在今年5月7日，国新办发布会上，国家金融监管总局局长李云泽表示，为更好地发挥股权投资对科技创新的支持作用，金融监管总局将发起设立AIC的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，推动加大对科创企业的投资力度。

薛洪言称，金融机构应重点关注三方面政策突破，一是AIC股权投资范围从试点城市扩展至所在省份，显著提升了业务覆盖效率；二是允许符合条件的股份制银行设立AIC，打破了国有大行独占的市场格局；三是明确引入保险资金参与投资，构建起“银行+保险”的长期资金协同机制。这些举措共同释放了金融资源向科技创新领域倾斜的明确信号。

11月23日，中信银行、招商银行同日公告，旗下全资子公司信银投资、招银投资分别获国家金融监管总局开业批复。此前11月初，兴业银行旗下的兴银投资已率先获批，并于11月16日在福州正式揭牌成立，成为全国首家由股份制银行发起设立的金融资产投资公司（AIC）。

三家中，招银投资的注册资本金为150亿元人民币，其余两家注册资本金均为100亿元。从注册地来看，兴银投资落地福州，招银投资、信银投资注册地分别在深圳和广州。

首批三家何以先行？

“这三家股份制银行重视科创金融，将科创金融作为重要的战略方向，并且在投行商行一体化发展方面积累了丰富的经验。同时，这三家银行具有机制优势，投研能力突出，并已经体现在政策响应能力、市场响应能力方面。”杨海平对《凤凰WEEKLY财经》记者表示。

薛洪言分析，“在对外投资方面，各家AIC不约而同地聚焦科技创新、绿色低碳及‘专精特新’领域，通过 ‘股权+债权’联动模式突破传统息差业务局限，深度嵌入产业价值链，既获取投资收益，又带动综合金融服务收益。”

根据此前兴业银行公开信息显示，兴银投资成立后，将主要依托专业化、市场化的债转股及相关业务，加大支持科创企业与民营企业，通过优化企业资本结构，有效降低杠杆率，精准服务新质生产力。

中信银行旗下的信银投资将围绕战略新兴产业、“专精特新”等重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务。据了解，中信银行依托中信集团金融全牌照优势，携手集团内各专业股权投资机构组建中信股权投资联盟，持续加强“募投管退”全链条服务能力建设，深化“投早、投小、投长期、投硬科技”。目前，联盟在管基金规模超3200亿元，投资孵化企业超1100家。信银金投的设立为中信系耐心资本再添功能。

招商银行称，设立招银金融资产投资有限公司后，公司将通过专业化开展市场化债转股业务，深化产融协同与集团协同，同时积极开展股权投资试点业务。

目前，兴银投资首届高管团队成员基本确定。根据公开披露的信息，董事长陈伟曾任兴业银行厦门分行行长、投行部总经理，熟悉投行业务；总裁由兴业银行总行普惠金融部副总经理郑榕斌担任；副总裁由兴业国际信托有限公司全资子公司兴业国信资管副总裁赵谷担任。兴银投资另一位副总裁由兴业银行旗下金融信息服务公司兴业数金副总裁王苏担任。

据天眼查，招银投资的高管人员已初步确认，该公司董事长由招商银行现任副行长雷财华担任，其曾经担任过招行总行中小企业金融部总经理。招银投资总经理为郑新盈，现任招商银行总行投资银行部总经理,。

截至目前，中信银行尚未披露信银投资高管团队。

可与母公司形成“前中后台协同”

目前，我国获批开业的银行系AIC总量扩至8家，注册资本合计1485亿元。另外，邮储银行于今年10月获批筹建AIC。

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《凤凰WEEKLY财经》记者采访时表示， 在未来开展具体业务方面，银行AIC业务聚焦股权投资、债转股及投贷联动，依托母行客户网络筛选项目，通过附属机构发行基金运作。这可与母公司形成“前中后台协同”，母行提供资金、数据支持，AIC负责市场化投资，风险管控嵌入全流程。双GP模式或与地方国资合作，平衡政策导向与市场效率。

“展望未来，银行AIC行业将呈现规模化发展与差异化竞争并进的态势，更多股份制银行和区域银行有望陆续加入，形成‘全国性+区域性’协同发展的市场格局。”

薛洪言同时强调了未来需要警惕四大风险挑战：专业人才与投研能力建设不足、股权投资的高资本消耗、银行风控文化与股权投资要求的冲突，以及多元化退出渠道不够畅通。“在助力产业升级方面，银行AIC通过市场化债转股和直接投资，重点布局绿色低碳、先进制造、数字经济等战略新兴产业，这些领域既符合国家政策导向，又具备高成长特性，为银行AIC提供了丰富的投资机会。”