即将到来的6月，是中国监管公布的对P2P（网贷）平台完成备案登记工作的最后截止时间，但是多数业内人士预计，这个时间表推迟是大概率事件。

“限额、资金存管、第三方法律意见书、审计，等等，这些业务的合规化调整和第三方认定都需要时间，而目前的第三方资源有限。”业内知名的P2P门户网站网贷之家研究院院长于百程坦言，“我们预计，在这一轮备案制调整后，P2P行业会留下800家左右的平台，当然，这是偏乐观的估计。”

备案登记是指，地方金融监管部门依申请对管辖内网络借贷信息中介机构的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案的行为。2016年11月底三部委联合发放的《关于印发网络借贷信息中介机构备案登记管理指引的通知》在网络流传后，业内预测最后剩下的平台数量很可能只有400家。

十年前的2007年，被业内称为是国内首家P2P平台的拍拍贷上线，虽然很多人把2013年6月推出的蚂蚁金服旗下的余额宝称为是中国互联网金融爆发的标志性事件，但互联网金融在服务实体经济和大众方面，P2P功不可没。

在备案制这最后一公里走完后，P2P行业将褪去混乱、骗局、鱼龙混杂的外衣，正式贴上监管认可的“合规发展”标签。

十年长跑 登堂入室

2017年11月10日，美国东部时间9点30分，拍拍贷上市的钟声在纽交所敲响。

十年前，拍拍贷正式上线，这家被称为是中国首家的网络信用借贷平台，他们采用纯信用无担保线上借贷模式，可以说是2006年诺贝尔和平奖得主尤努斯的“穷人银行”在中国的忠诚实践者。

这位孟加拉国经济学家在1976年的一次乡村调查中，把27美元借给了42位贫困的村民，用来支付他们用以制作竹凳的成本，免受高利贷的盘剥。三年后尤努斯创立了格莱珉（意为“乡村”）分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供小额贷款业务。

但拍拍贷在中国的路走得辗转曲折，第一个动手吃螃蟹的人未必能最先领略到螃蟹的鲜美，却注定要最先体味无从下手和被钳子夹住的疼痛。

有数据统计显示，截至2007年底，P2P整个行业的借款人数量仅两位数，出借人数量三位数，成交额为十万元级别。

2009年，深圳平台红岭创投上线，首创本金垫付模式，带动了一批入局者，这种模式也是彼时最为常见的模式，即借款人不还，由平台垫付，这种模式大大消除了投资人的顾虑，增加了安全感。

随后的2010年，毕业于清华大学的几个年轻人创办了人人贷。在互联网金融风生水起的2013年，这家平台在年底完成了1.3亿美元的巨额融资，这一年，成为P2P结束探索期，火速蹿升的分水岭。大批的P2P平台涌现，投资人大踏步增长。

两年的时间，这个行业在非议中跨越。

“有一个让我印象很深的数字，”于百程说，他们研究院一项很重要的工作，就是对P2P行业发布监测数据，“2015年一年，整个行业的规模增长了三倍。当然其中出现了此前线下的高利贷转线上、恶意骗钱等类型的问题平台。”

直到2015年底，一家突然崛起的平台e租宝，利用P2P为幌子一年半内非法吸收资金500多亿元，受害的90万投资人遍布全国31个省市区，引起P2P行业巨震，监管连连出手整治，网贷这股飓风才结束了狂飙时刻，走向低谷。

就在那个时点，由另一位尤努斯的信奉者，宜信公司创始人唐宁打造的宜人贷在2015年12月登陆纽交所，坐上“中国互联网金融海外上市第一股”的位置。

刚刚发布的宜人贷业绩报告显示，截至2017年12月31日，宜人贷第四季度总净营收为人民币18.248亿元，同比增长70%；净利润为人民币4.488亿元，同比增18%。

现在的宜人贷，也和同行们一样，开始跨越P2P行业规范化的最后一道门槛——备案。

备案的距离

“截至2017年12月底，网贷行业正常运营平台数量达到了1931家，相比2016年底减少了517家，全年正常运营平台数量一直单边下行。由于平台整改进程尚未完成，预计2018年网贷行业运营平台数仍将进一步下降，具体下降速度取决于备案及合规情况，从目前信息估测，2018年底或将跌至800家左右。”这是网贷之家研究员之前的预测，现在看来，于百程说，还是偏乐观的。

“从2015年开始，监管部门一直在出政策，配合多部门联合专项整治，这是行业重新洗牌的开始，也是走向合规的开始。”从那时候起，大批的P2P平台由于无法符合监管标准而死掉，当然也有一些平台根据要求不断调整自身业务，活到现在。

2016年的“8·24”新政，也就是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》被认为是正式确立了对网贷监管的纲领性文件，虽然在此前的2015年底，就已经出台征求意见稿，但“8·24”中，对网贷中介属性的认定，实行负面清单制，要求银行托管资金，对个人、机构分别规定了20万元、100万元的网络借贷限额等细则，仍然让市场一片哗然，严厉程度超出此前预期。

事实上，自从2015年问题平台持续大范围暴露开始，行业内的人就开始弱化自身的P2P属性，纷纷宣称自己不是P2P平台，在公开场合的表态也开始向“金融理财平台”、“一站式理财平台”、“金服集团”等方向转型。为了适应监管规则和要求，以宜信、陆金所、人人贷为代表的平台相继将P2P业务剥离。

很多平台的转型方向，也开始向消费贷、汽车金融、供应链金融转换，当然也包括昙花一现的现金贷。

现在，进入了最后一公里，备案。

2017年12月，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，这就是业内所称的“57号文”，要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作，6月底之前全部完成；并对债权转让、风险备付金、资金存管等11项关键性问题作出进一步的解释说明。

据悉，在完成整改后，平台备案大致需经历以下几个环节：

一是P2P平台需先到工商登记部门修改经营范围，明确网络借贷信息中介等内容。

二是向注册地地方金融监管部门提出备案登记申请并提交相关资料。新平台包括平台基本信息、股东或出资人名册及其出资额、股东结构、经营发展战略等九项内容，已存续机构还需提供机构经营总体情况、产品信息以及违法违规整改情况说明等。

整改过程极为繁琐，首先要按照银行存管、信息披露等方面逐条按照政策标准比对，然后请专业的律师事务所和会计师事务所进驻平台核验检查，并出具权威的验收报告。核查的内容包括：是否合规银行存管；是否有借款大标、现金贷、校园贷、超级债权人、风险备付金、净值标等违规业务；信息技术安全等级测评；借款标核对验证，包括资产是否小额、是否自融、借款人是否实名、是否有期限错配等。

三是地方金融监管部门采用多方数据对比、网上核验、实体认证、现场勘查、高管约谈等方式进行审核，并在文件材料齐备、形式合规的情况下，办理备案登记，并向申请备案登记的P2P网贷平台出具备案登记证明文件。

据媒体报道，业内流传的一个律所和会计师事务所的收费标准称，规模小的平台费用在50万-80万元左右，规模大的平台还要按评估报价。甚至有律师事务所称，可以联系金融办，整改加中间费等打包价是50万元起步。以上海为例，法律意见书(由律师事务所出具)、审计报告(由会计师事务所出具)这两项为“标配”，其中法律意见书普遍叫价在50万-60万元，会根据平台的规模及整改难易程度定价，也有高达80万元的。而会计师事务所方面，目前最低报价都是40万-50万元起步。

备案的难度和繁杂，以及高昂的费用，让不少平台萌生退意。据网贷之家数据，1月份退出的P2P平台倍增。停业转型平台49家，问题平台（含跑路、提现困难、经侦介入等情况）为24家，数量合计已达73家，约为2017年12月的2倍。据悉，这也是自2017年1月以来单月停业及问题平台数量最多的一个月。

正名以后

网贷行业规范后，对投资者而言，更多的是安全感。通过备案的平台，已经经过层层筛查，金融原本就伴随风险，所以不会完全避免，但出现大批的问题平台已经成为小概率事件。

然而，收益方面，动辄10%以上的日子，恐怕也会一去不复返。

据业内人士判断，备案后收益率的比拼将不再是P2P平台运营的重点，P2P整体的投资回报或将出现下滑。最新的统计数据显示，2月P2P行业综合收益率为9.68%，较1月份上涨10个基点，比去年12月份上涨14个基点，单月收益水平创下过去12个月的新高。

“即便是在20万元的限额内，各家经过整改通过备案的平台，可以做的事情还是很多。”于百程说，“20万元以内的信贷市场，需求还是有很大的空间。”

2017年年中，曾有文章对未来三年的网贷行业做出预测：行业格局基本固化，中小平台会受到更多追捧，更多投资者参与，并且出现大平台与银行的相互融合的趋势，科技金融的概念被进一步认可。

对于科技金融，网贷之家创始人、上海盈灿集团董事长徐红伟也曾在接受采访时表示，未来网贷发展趋势之一就是互金企业向金融科技领域转型，走科技创新、金融致富的道路;另一个是随着行业环境的改善和行业政策的稳定，产业融合的新面貌将逐渐呈现。

人人贷创始人杨一夫认为，新经济环境下的创新离不开技术创新和模式创新的双轮驱动。新技术固然重要，但它不足以支撑完整的竞争。企业需要有新的观念去捕捉由社会和科技进步所产生的新的需求，从而孕育出新的模式。

当然也有不是那么乐观的声音，去年8月，中国社会科学院金融研究所所长助理杨涛在公开场合表示，中国对互联网金融监管延续了分业思路，众筹让证监会管，P2P让银监会管，但按照信息中介原则来说又跟银行业监管不是完全一致，因此会产生一些问题，监管协调矛盾是存在的。他认为，未来P2P网贷平台繁荣的日子可能难以持续，信息中介平台究竟能够走到哪一步很难预测。