激光雷达赛道迎来新变局？

近日，激光雷达赛道头部企业速腾聚创（02498.HK）发布2026年第一季度业绩。期内，该公司激光雷达总销量达到33.03万台，同比增长204.1%；总营收达到4.59亿元，同比增长39.9%。

尽管ADAS业务仍保持49.7%的平稳增长，但机器人赛道的爆发已然重塑了公司的业务格局。机器人领域激光雷达销量同比增长1458.8%至18.55万台，占总销量的比重由上年同期的11%跃升至56%，首次超过ADAS业务，成为本季度最突出的结构性变化。

速腾聚创CEO邱纯潮曾在接受采访时表示，“汽车是引爆激光雷达的第一个行业，但绝对不是唯一的行业。”

过去很长一段时间，车载ADAS都是激光雷达唯一能跑通大规模商业化的赛道，也是头部厂商竞争的核心战场。截至今年3月31日，速腾聚创ADAS领域定点车型已达177款，其中69款车型已实现SOP（开始量产），在手订单超过900万台。

而该公司一季度的出货数据表明，机器人激光雷达的商业化进程正在加速，已具备支撑这家百亿级公司第二增长曲线的潜力。

根据第三方研究机构高工产业研究院发布的《2026Q1全球机器人领域3D激光雷达出货量排行榜》，当季速腾聚创出货量位居全球第一，已覆盖全球Top10割草机器人厂商中的9家。

随着技术落地加速，机器人激光雷达摆脱了单一赛道依赖，在Robotaxi、商用清洁设备、具身机器人等领域同步拓展。官方最新数据显示，速腾聚创产品与解决方案已经落地全球3400多家机器人及相关领域企业。

但高昂的生产与研发成本仍是行业普遍的盈利阻碍。财报提及，第一季度公司研发开支同比增长12.3%至1.63亿元，一方面是人员薪酬福利有所增长，另一方面，机器人感知、操作类新品的设计研发、物料采购也推高了相关投入。

受此影响，公司综合毛利率同比下降1.8个百分点至21.7%。但因产能与出货量持续走高，净亏损额降至6332.3万元，较去年同期的9878.6万元大幅收窄。

管理层在财报中提及，因新一代EMX数字化激光雷达产品处于量产初期，制造费用较高，且产能利用率尚未达到最优水平，规模效应暂时未能充分释放。同时，ADAS业务本身具有明显的季节性特征，上半年通常是交付淡季，也对毛利率造成了一定影响。

随着下半年多款新车集中交付、机器人市场需求持续走高，再加上自研芯片带来的成本优化与产能利用率稳步提升，管理层对后续业绩表现持乐观态度。

2026年4月，搭载自研SPAD-SoC芯片的E平台全固态激光雷达累计交付突破30万台，新一代自研SPAD-SoC芯片“凤凰”“孔雀”实现发布即量产。

其中，“凤凰”芯片采用单芯片单光路原生一体化设计，支持2160线，已通过AEC-Q100车规级认证，基于该芯片的400万像素高清激光雷达解决方案已获得头部车企定点，预计2026年内量产上车；“孔雀”芯片则是目前全球分辨率最高的可量产大面阵SPAD-SoC芯片，达到VGA级三维成像标准，搭载该芯片的产品已开始小批量交付，将于今年第三季度启动大规模量产。

机器人与车载业务形成互补，自研芯片量产逐步兑现降本红利。在行业整体尚未实现盈利的当下，这条双线发展的路径，也将持续接受市场考验。