5月21日，预热已久的小米YU7标准版和小米YU7 GT同步上市。发布会现场，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军表示，至此小米YU7家族的产品矩阵更加完善，也能更好地在产品力和销量上跟特斯拉Model Y掰手腕。

雷军直言，标准版23.35万元的定价是管理层“咬着牙”定的，最早的定价是23.99万元。“我看大家期望是22万的时候，我说大家完全不知道今天成本有多大的压力，所以我们还是努力在定价上厚道，让大家能感受到我们的诚意。”

正如雷军所言，年初科技和汽车行业都面临着成本上涨与市场需求收缩的双重压力。根据小米集团（01810.HK）日前公布的一季报，2026年第一季度，小米集团实现总营收991.42亿元，同比减少10.9%；经营利润53.13亿元，经调整净利润60.72亿元，同比减少43.1%。

压力之下，备受关注的智能电动汽车及AI等创新业务分部依旧获得了198.64亿元的收入，同比增长6.9%，其中190亿元来自智能电动汽车收入。

当季，小米汽车累计交付量同比增长6.6%至80856台。不过因购置税补贴退坡、小米SU7 Ultra交付量占比减少，叠加品牌为给小米SU7换代清库存，加大老款现车优惠力度，期内ASP（单车平均售价）降至23.51万元，较去年同期的23.83万元降低近3200元。

二季度进入盈利修复期

雷军此前在小米YU7 GT上市后的采访环节对媒体透露，当前小米汽车研发团队接近1万人，“（这些人）只做这么几款车型，我们在每一台车的投入都是同行的3倍、5倍甚至10倍。”

报告期内，小米集团研发开支达到89.54亿元，较2025年第一季度增长33.4%；截至2026年3月31日，集团研发人员总数达到26048人。基于财报数据计算，小米集团有超过三分之一的研发人员归属于汽车板块。

一方面，大手笔研发投入换来了技术层面的持续突破。以小米YU7 GT为例，其搭载的后电机采用自研新一代超级电机V8s EVO，最高转速28000rpm，峰值功率450kW。最新版HAD智能辅助驾驶系统同步上车，通过“强化学习+世界模型”技术，大幅削弱了辅助驾驶的机器感，让驾驶表现更接近经验丰富的人类司机。

另一方面，虽然在销售端表现亮眼，但小米汽车暂未形成稳定的造血能力。

2025年全年，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部的毛利率达到约24.3%，同比提升5.8个百分点，高于手机×AIoT业务分部21.7%的毛利率水平；经营利润首次转正，达到9亿元。

而2026年第一季度，在成本压力上升的同时，主机厂还承担了为消费者兜底购置税的重任。因此小米集团智能电动汽车及AI等创新业务分部的毛利率降至20.1%，同比减少3.1个百分点；分部经营亏损达到31亿元。

图/小米集团财报截图

对于市场对小米汽车盈利能力的“质疑”，小米集团合伙人、总裁卢伟冰在第一季度业绩电话会上直言，小米YU7标准版比原有长续航版定价低2万元，但实际成本降幅远小于2万元，所以标准版毛利率表现会更好；目前新品销量还未完全释放，暂时没法量化对整个车系毛利率的整体影响，但对全年销量规模拉动作用一定会非常显著。

小米集团副总裁、CFO林世伟补充表示，随着新一代小米SU7、小米YU7标准版及YU7 GT集中交付，小米汽车销量与ASP将同步改善，再加上供应链降本的持续推进，汽车业务毛利率将从二季度开始进入环比修复通道。

小米汽车出海，先瞄准中高端市场

在业绩电话会上，卢伟冰公布了一则重磅消息：2026年下半年小米汽车将推出一款基于新平台打造的全新中大型车型，规划有多款衍生版本，创新性和竞争力都很强，但车名不是网传的小米YU9。管理层对新车期待很高，也非常有信心能完成全年50万台交付目标。

根据公告和管理层披露的数据，今年前4个月，小米汽车累计交付新车超10.9万台，完成全年目标的19.8%。

部分行业人士心存担忧，雷军本人则保持着从容的心态。“每个月的交付量，我不想陷入跟大家的比较，我觉得差不多就行了，所以他们每次公布（数据）问我说，36700台，我说就3万台吧，其实大差不差。我是觉得小米要放平心态，造车是十年之功，不争一时之长短、我们要踏踏实实把车造好，把消费者服务好，一步一步让小米成为全球前五的车厂。今天多一台少一台不重要。”

和小米SU7 Ultra一样，选配赛道专业套装的小米YU7 GT同样驶上了纽北赛道，并以7分34秒931的成绩“打败”奥迪RS Q8 performance、保时捷Cayenne Turbo GT等强劲对手，刷新纽北最速SUV圈速纪录。

小米集团副总裁、汽车部首席技术官胡峥楠曾对媒体表示，“小米的目标是要进入全球市场。进入全球市场的话，就必须要去跟全球顶尖的公司在同一个平台上用大家都能看得懂的语言去竞争。所以我们认为去纽北可能是我们未来进入国际市场，尤其是被国际用户认可、被国际同行尊敬，必须要去做的一件事情。”

小米汽车计划于2027年第三四季度正式启动出海，整体策略是先发达国家、后发展中国家，先中高端、后中端，先右舵、后左舵。

卢伟冰透露，目前团队正紧锣密鼓推进出海筹备，汽车属于强管制品类，涉及大量法律法规合规、产品本地化适配、渠道门店网络布局等复杂工作，整体推进进度完全按计划进行，后续有明确进展会适时披露。