中国今年开年以来工业产出和零售销售均明显回升，为这个世界第二大经济体注入了一剂强心针。

与去年同期相比，今年1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，而全国固定资产投资在经历2025年的罕见下滑后，同比增长1.8%。社会消费品零售总额同比增长2.8%，超出分析师的预期，但仍落后于整体经济增长目标。

这是今年发布的首批宏观经济数据，通常将前两个月的数据合并发布，以平滑农历春节带来的波动。当前，中国面临美国对伊朗发动战争所引发的能源和地缘政治双重挑战。

中国国家统计局指出，“外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升”，并称“一些企业经营困难”。

麦格理首席中国经济学家胡伟俊表示，鉴于日前公布的1-2月贸易数据强劲，这一增长“在很大程度上是由出口驱动的”。“鉴于战争的影响，情况可能会发生很大变化。我预计第二季度经济会有所放缓，但就目前而言，北京方面和决策者会对这一开局结果感到相当满意。”

中国一直在扩大出口，并着力发展高端制造业。这一策略在去年推动中国商品顺差创下接近1.2万亿美元的纪录。但这一做法也加剧了与主要贸易伙伴的紧张关系，后者长期以来一直呼吁重新平衡贸易关系。1月和2月的出口大增21.8%，受对东南亚和欧洲出口增加推动。

中国最近将2026年的GDP增速目标设定在4.5%至5%之间，低于去年的“约5%”目标，为数十年来最低水平之一。在上周举行的中国最重要的全国两会会议上，官方公布了最新五年经济规划，强调要提高消费在GDP中所占的比重。

中国国家统计局表示，固定资产投资于去年在数十年中首次出现年度下降后，于今年1-2月重回增长。该指标在整个2025年下降了3.8%。房地产开发投资依然下降11.1%。作为曾拉动中国经济快速增长的引擎，房地产市场的价格在今年初继续呈下跌态势。