今年油价下跌令石油行业面临困境。种种迹象表明，如果国际能源署(IEA)近期发布的供需预测属实，未来几个月油价将持续下滑。国际能源署已经发布了8月份的月度报告，数据令人担忧：如果当前市场形势不发生改变，明年全球库存将以日均296万桶的速度增长，这将是创纪录的供应过剩，甚至超过2020年。

国际能源署得出这一结论的原因显而易见：石油消费急剧放缓之际，全球却在快速增产，而且明年还将继续增产。如果这一趋势得不到改变，明年全球石油需求每日将仅仅增加70万桶，与主要产油国未来日均数百万桶的新增产量相比，这一需求增幅微不足道。

一方面，石油输出国组织（欧佩克）及其外部合作伙伴，即“欧佩克+”刚刚确认，将于9月完成其7月达成的最新一次大规模增产协议，使得2025年的总增产量达到日均220万桶。这是“欧佩克+”计划向市场注入的原油量，但它原本希望以较慢的速度完成增产，即到2026年9月，而不是像现在这样提前一年完成。

与此同时，“欧佩克+”的竞争对手，即美国、圭亚那、加拿大和巴西等国家也没有袖手旁观，它们不仅没有认为“欧佩克+”会蚕食自己的产量配额，反而在增产方面取得了进展：国际能源署刚刚提高了这些非欧佩克国家的增产预期。该机构在7月作出预测，2026年这些非欧佩克国家的石油供应量将日均增加90万桶，而现在国际能源署认为，增幅将达到日均100万桶。

“欧佩克+”及其竞争对手的供应量增加，加上消费未能复苏，在经济增长降温、关税对全球经济影响的担忧加重的背景下，原油行业正面临一场完美风暴。2026年日均296万桶的过剩产量将创历史新高，甚至高于疫情最严重的年份2020年。

预计石油消费将出现停滞，很大程度上与能源转型有关。据国际能源署称，随着世界继续摆脱化石燃料，并在汽车领域以电动汽车取而代之，到这个十年的末期，石油需求将达到历史峰值。