人工智能领域的风险投资正在升温和扩张，但另一个话题似乎占据着投资备忘录、市场进入战略和扩张计划。关税这种看似无趣的政策工具正在重新绘制各大洲的投资版图，并以几年前似乎不可想象的方式决定赢家和输家。

最近实施的美欧贸易协定已经从根本上开始改变经济竞争环境。根据凯投国际宏观经济咨询公司的报告和哥伦比亚广播公司新闻部的报道，美国从欧盟进口商品的平均关税将从2024年的1.2%飙升至17.5%。这家投资咨询公司预测，这将使欧盟的年度国内生产总值减少0.2%。

关税的这一惊人增长正迫使风险投资者从根本上重新思考他们的投资策略。新的贸易壁垒增加了半导体、电池和传感器等关键部件的成本。对于硬件、人工智能甚至软件运营服务领域的初创企业而言，关税不再是背景噪声，它们正在重塑利润率、供应链和市场进入战略。

硬件初创企业当前受到的冲击最大。由于来自中国大陆、台湾地区和韩国的电子产品面临10%至50%的关税，初创企业面临着飙升的物料清单成本。创始人要么吸收成本，要么将成本转嫁给客户，从根本上改变了他们的单位经济效益。这些数字描绘了一幅欧洲在全球风险投资领域地位不断下降的严峻图景。

结构性劣势根深蒂固。今年第一季度，美国的风险投资基金比欧洲同行多筹集了8000亿美元。国际货币基金组织称，风险投资者在高风险的研发活动上投入了大量资金，这些活动对于传播创新理念和提高整体增长至关重要。

更令人担忧的是美国资本从欧洲市场撤出。在第一季度，只有46.9%的欧洲交易总额包含美国资本，比上一季度低了近4个百分点。这对欧洲初创企业信心的影响显而易见。据精选新闻网站报道，“这对欧洲初创公司而言是一记经济重击，可能会阻碍关键创新，使处于成长阶段的公司陷入不确定性”。